Ethena宣布正式推出Ethena Pay测试版，首批面向400名早期用户开放。该自托管移动应用整合了USDe支付、Avalanche结算网络，并提供最高6%的年化奖励率。初期用户将率先体验，9月内每周逐步扩大用户范围。
Ethena Pay目前覆盖拉丁美洲、加勒比地区、亚洲、中东、非洲和大洋洲的49个国家，包括巴西、墨西哥、澳大利亚、日本、新加坡、阿联酋、肯尼亚和南非。具体产品可用性取决于当地资格要求。美国、欧盟、英国和加拿大不在此次首发范围内。
奖励层级与每日加成
Ethena Pay将余额奖励分为标准、专业和VIP三个层级。标准用户可在最高5,000美元的合格余额上获得最高5%的年化收益；专业用户可在最高15,000美元的余额上获得最高6%的收益；VIP用户则可在最高50,000美元的余额上享受6%的利率。超出限额的部分继续赚取USDe基础利率，但不享受额外的每日加成。
每日加成动态调整：若USDe基础利率上升，加成缩小；若基础利率下降，加成则扩大，以确保达到宣传的层级利率。当基础利率超过层级设定利率时，不提供任何加成。加成根据用户的时间加权日均余额计算，通常在计息日结束后24小时内以USDe支付。用户每月需至少完成一笔符合条件的卡片交易才能获得加成。
卡片返现与费用
符合条件的卡片消费可获得AVAX返现，而非美元或USDe。标准用户每月前2,500美元消费可获4%返现；专业会员前8,000美元可获4.5%返现；VIP用户前20,000美元可获5%返现。超出阈值的消费适用较低返现率。不适用返现的类别包括ATM取款、现金预支、赌博、礼品卡、账户注资、点对点转账以及购买加密货币、稳定币、NFT或证券。低于1美元的交易不产生返现。
Ethena Pay用户之间的转账免收费用，美元、欧元和英镑的银行转账也免费。其他银行转账可能产生0.05%至0.1%的费用。用户可通过分配的国际银行账号（IBAN）接收法币，或将加密货币直接转入钱包，余额显示为USDe。提现至外部银行账户时，可转换为当地货币。
自托管与机构背书
Ethena Pay Ltd.是一家在马耳他注册的软件公司，声明其不经营银行、经纪自营商、投资顾问或货币服务业务。私钥、助记词和钱包恢复信息仅保存在用户设备上。Ethena Pay表示无法访问客户资产，也无法在用户丢失凭证时恢复钱包。
Visa消费卡由波多黎各特许银行Third National发行，并持有Visa许可证。Signify Holdings（以Rain名义运营）负责管理卡片计划。Ethena的余额模型部分依赖支持USDe的资产回报。8月，Ethena和FalconX开设了10亿美元的工具，利用USDe部分支持资产为有担保的过度抵押贷款提供融资。7月初，机构贷款占USDe支持资产的6.9%（3.1亿美元），另有对DeFi借贷、流动稳定币和代币化资产的风险敞口。
市场准入与Avalanche结算
美国投资者可通过在纳斯达克以USDE代码交易的StablecoinX获得间接敞口。贝莱德在6月将USDe集成至Aladdin平台，其BUIDL代币化货币市场基金被选为Ethena白标稳定币产品的主要储备资产。
Avalanche是Ethena Pay的独家结算网络，涵盖转账、卡片相关资金流动和支付。7月，现代信用卡通过Avalanche上的USDT完成了现代汽车美国和墨西哥实体之间20,000美元的转账，耗时约7分钟，而传统银行电汇通常需要3至4小时。