最新数据显示，Pump.fun（PUMP）的月度收入有望在 15 个月来首次超越 Hyperliquid（HYPE），其代币价格同期也大幅跑赢 HYPE。尽管 Pump.fun 可能赢得本月收入之战，但 Hyperliquid 的下一项升级 HIP-4 可能在长期竞争中扭转局势。
收入连胜纪录告急
自 2025 年 4 月以来，Hyperliquid 一直在月度收入上领先于 Pump.fun，这一纪录即将被打破。截至本文撰写时，Pump.fun 以 5590 万美元的收入领先，而 Hyperliquid 为 4960 万美元。
过去一年，两大平台均经历了起伏。Pump.fun 单月收入峰值接近 1.5 亿美元，而 Hyperliquid 则保持着更稳定、更持续的领先优势。这将是一年多以来 Pump.fun 首次在月度收入上战胜 Hyperliquid。
PUMP 在 8 月表现强于 HYPE
整个 8 月，PUMP 上涨约 105%，而 HYPE 上涨约 49%。Pump.fun 的价格在头一周基本持平，随后在 19 日出现飙升后突破上涨，之后有所放缓。相比之下，HYPE 的涨幅在整个月内更为平稳。
市场似乎早在收入数据确认这一转变之前就已经提前定价了 PUMP 的暴涨。
短期战役与长期战争
Hyperliquid 或许在下着一盘更大的棋。其下一项升级 HIP-4 旨在引入无需许可的预测市场。这将允许外部构建者在体育、加密货币、宏观事件、政治乃至几乎所有主题上创建市场——前提是验证者批准结构并锁定 500,000 HYPE。
这正是 HIP-3 在永续合约上取得成功的同一策略。如果 HIP-4 能够实现类似的成果，Hyperliquid 可能迅速成为数千个预测市场背后的基础设施。若果真如此，Hyperliquid 根本不需要自己构建任何单一市场。因此，真正的竞争在于谁将拥有未来。就这一点而言，Hyperliquid 目前似乎占据更有利的位置。
最终总结
Pump.fun 即将终结 Hyperliquid 连续 15 个月的月度收入连胜纪录。然而，Hyperliquid 的 HIP-4 升级有望通过打造无需许可的预测市场生态系统，在长期竞争中胜出。