泰国证券交易委员会（SEC）近日发布了一份公开咨询文件，提议允许持牌中介机构促成零售投资者参与在海外交易所交易的合格数字资产衍生品。该提案于8月31日公布，其核心框架是：只有合约特征与泰国国内已批准产品一致的境外加密衍生品，才可向非机构投资者开放。
根据提案，合格合约必须通过受监管的中央对手方（CCP）清算，且交易平台需由国际证监会组织（IOSCO）多边谅解备忘录A类签署方或世界交易所联合会成员监管。SEC强调，该计划并未授权全面开放所有离岸加密期货或期权。不符合条件的衍生品仍仅限机构投资者参与，因为机构投资者被认为更有能力评估杠杆、波动性和结算不确定性等复杂风险。
在具体比较方面，SEC将针对境外与境内合约的标的资产、到期日、杠杆、交割方式和结算结构等关键要素进行对照。对于没有固定到期日、采用定期资金费率机制的永续合约，SEC表示可能给予特别关注，但目前尚未明确这类产品是否能通过相似性测试。
此次公开咨询将于9月30日截止。SEC尚未公布最终规则生效时间，也未列出符合条件的加密货币、交易所名单或最高杠杆水平。这些细节可能取决于泰国期货交易所（TFEX）正在讨论的国内合约规范。截至9月1日，TFEX尚未上市任何公开交易的加密货币衍生品，其产品目录涵盖股票指数、个股、贵金属、外汇、利率和农产品衍生品，但尚无数字资产类别。这意味着在国内框架明确之前，中介机构如何判定境外合约是否满足“相似性”要求仍是一个待解问题。
此前，泰国已于2026年（根据Derivatives Act下的通知，日期为3月5日）将加密货币和数字代币纳入衍生品框架的可交易标的范围。此外，泰国还在推进本地监管的加密交易所交易基金（ETF），拟议的现货比特币和以太币ETF规则要求数字资产敞口不低于80%。
利益相关方可在9月30日前通过SEC咨询页面、泰国法律中心或指定邮箱提交反馈。SEC可能在批准最终修订前调整提案，且没有法定截止日期强制其在意见征集结束后立即完成相关工作。