基于Hyperliquid构建的永续合约平台HyENA近日宣布，将于8月31日至9月2日期间关闭所有市场。该平台累计处理交易量超过40亿美元，服务用户超过1.2万人。此次关停的直接原因是Hyperliquid稳定币架构调整，导致以USDe作为保证金的产品机会大幅减少。
HyENA在8月28日的公告中表示，为平稳过渡，将在规定时间内每小时下线一个市场，而非一次性关闭所有合约。用户无需在每个市场下线前手动平仓。当某个市场被移除时，其标记价格将与相关预言机价格的一小时加权平均值收敛，随后剩余持仓将自动结算。释放出的保证金将返还至每个交易者的现货余额中。
团队强调：“用户资金是安全的。”这一结构化流程允许客户无需手动结算即可提取资产。平台此前已为USDe保证金持有者创造了近250万USDe的奖励，但确认不会发行代币。
HyENA由Based团队开发，利用Hyperliquid的HIP-3系统，提供以Ethena的USDe为保证金的永续合约。该设计让交易者能够在持有USDe保证金的同时获得收益，并维持衍生品头寸。上线之初，HyENA在USDT、USDe、USDH等美元锚定资产争夺Hyperliquid生态采用率的竞争中运营。
然而，Hyperliquid与USDC的深度整合改变了HyENA模型的生存条件。团队表示，Hyperliquid加强USDC集成是合理决策，但这也压缩了扩展USDe保证金业务的空间。今年5月，Coinbase成为Hyperliquid官方USDC金库部署方，USDC成为生态中对齐的报价资产。6月11日，据摩根大通研究报告，USDC已成为Hyperliquid的首选稳定币。该行估计Hyperliquid持有约60亿美元USDC，约占该稳定币流通供应量的8%，Coinbase将协议中USDC储备收益的90%返还给Hyperliquid。
HyENA的关停也展示了HIP-3市场运营方如何在核心协议不介入的情况下管理基于Hyperliquid的合约。在HIP-3框架下，独立团队部署永续市场，同时依赖Hyperliquid的订单簿、保证金工具和清算系统。部署方自行选择合约、预言机、杠杆限制和结算条款。
关于HLPe存款，用户可通过Upshift以1:1的比例赎回本金和累计奖励，无提现费用，赎回期为一天。最后一次常规奖励分配已于8月27日完成，联盟奖励最后一笔支付将于9月9日进行。Ethena已于2026年6月结束交易所奖励计划，因此HyENA积分将保持最终状态，不进行任何转换、分发，也不具有货币价值。团队重申，HyENA没有代币，也没有发行计划。