代币化黄金正在加密借贷市场中确立其作为高效抵押品的全新角色，需求激增已推动多个平台调整策略。Aave协议上XAUT抵押债务触及2500万美元上限，而Arch Lending则正式推出针对两大黄金代币的贷款服务。
据风险管理机构Chaos Labs披露，Aave的XAUT债务上限在增补额度被吸收后于24小时内全部用尽，这一强劲需求促使Chaos Labs建议将该上限从3000万美元分阶段提升至5000万美元。目前，Aave的XAUT市场采用隔离模式运行，用户最多可借入抵押品价值的70%，清算阈值设定为75%。
Arch Lending联合创始人兼首席技术官Himanshu Sahay向crypto.news表示，投资者正将代币化黄金视为数字金融体系中可实际运用的组成部分，而非被动追踪金价的资产。Sahay指出：“关于代币化黄金需求最有趣的一点是，人们不再仅仅将其视为获取金价敞口的工具，而是越来越多地思考如何让这些资产在更广泛的加密金融体系中发挥效用。”
目前，Arch Lending已接受PAXG和XAUT作为贷款抵押品，贷款价值比最高可达75%。抵押代币将由Anchorage Digital托管，且Arch明确表示不会对借款人抵押品进行再质押。该公司采用部分清算机制，在恢复贷款健康的同时避免超额出售。借款人可在保留黄金敞口的同时获得流动性，但也需面对利息、清算、托管及发行方等风险。
Sahay强调，数字化访问并未消除债务风险，“一项资产可用作抵押品，并不意味着应被激进地加杠杆。”与比特币相比，黄金支持代币提供了波动性更低的抵押选择，但仍需承担智能合约及托管相关风险。Sahay补充道：“我不认为代币化黄金会取代比特币作为抵押品，而是拓展了可支持加密原生流动性的资产范围。”
截至8月28日，Tether发行的XAUT市值约为32.7亿美元，PAXG市值约为19.3亿美元，两者合计市场规模约52亿美元。3月，Tether在BNB Chain上部署XAUT进一步推动了该领域增长。CoinShares最新数据显示，即使在DeFi低迷期间，现实世界资产存款仍增长两倍至74亿美元，其中XAUT和PAXG贡献了大部分现货交易活动。
对美国借款人而言，使用黄金代币作为抵押品可能递延资本利得税，而直接出售则会触发应税事件。Arch以ChainFi Inc.名义运营，持有NMLS编号2637200，向美国借款人提供贷款，但不同司法管辖区产品可用性存在差异。该服务不包括加利福尼亚州、特拉华州、夏威夷州、马里兰州、密西西比州、蒙大拿州、内华达州、北达科他州、罗德岛州、南卡罗来纳州和佛蒙特州的个人居民。