美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上的首次主旨演讲中，将物价稳定置于核心位置，并暗示若通胀持续高企，不排除再次加息的可能性。这一鹰派表态令比特币应声跌破8万美元关口。
沃什表示，美联储青睐的通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数12个月变化率仍高达3.7%，6个月变化率更是达到4.1%，远高于2%的目标水平。他指出，尽管夏季PCE和CPI数据好于预期，但并未显示潜在通胀趋势有“实质性改善”。
数据显示，过去12个月中，PCE篮子中54%的商品和服务价格涨幅超过3%，虽然低于疫情后约77%的峰值，但仍远高于疫情前二十年32%的平均水平。近6个月来，49%的篮子商品年化涨幅超过3%。沃什强调：“我们必须确信潜在通胀正在清晰且足够快速地迈向目标，否则我们就有工作要做。”
沃什并未承诺具体的利率决定，但纳森研究高级分析师杰克·肯尼斯指出，其措辞为通胀持续高企时的进一步加息留下了空间。肯尼斯认为，演讲明显偏鹰派，尤其是沃什表示“很难将当前广泛的金融状况描述为限制性”，并称除非通胀以“清晰且足够快的速度”降至2%，否则美联储“有工作要做”，这暗示加息选项已被摆上台面。
预测市场数据显示，2026年至少加息一次的概率已升至68%，高于一周前的不到50%。9月会议加息25个基点的概率约为50%，维持不变的概率约为51%。
沃什对美国经济给出了乐观评估。他表示，尽管住房和农业面临压力，但美国经济似乎已经走强。四季度企业设备和无形资产投资增长约9%，为2021年以来最快增速，其中超过一半的资本支出增长来自人工智能建设。标普500公司利润过去一年增长超过20%，企业债和杠杆贷款利差接近历史区间低位。失业率稳定在4.1%，四周平均初请失业金人数接近几十年来最低水平。
在7月会议上，多数联邦公开市场委员会委员选择等待更多信息再调整利率，但同时也表示愿意在条件需要时采取行动。
受沃什讲话影响，比特币从日内8万美元上方跌至约79,200美元，日内跌幅近2%，打断了8月25日突破8万美元后延续的涨势。此前数据显示，比特币在八天内上涨约28%，测试8万至8.2万美元阻力位，美国现货ETF周流入约19.2亿美元。
纳森高级研究分析师尼古拉·松德加德在演讲前表示，比特币大周期趋势仍偏多，但短期多项指标已不那么令人信服，包括拥挤的多头资金费率、收缩的未平仓合约、萎缩的ETF交易量以及混合的交易所资金流。他强调：“鹰派信号更危险，因为它冲击拥挤的多头。要想涨势持续，我们需要更低的收益率、稳定的美元流动性、改善的CVD以及BTC守在约80,400美元上方且未平仓合约扩张。”否则，他认为当前结构是“脆弱的看涨结构，而非高确信度的突破”。
在杰克逊霍尔之前，比特币曾从81,238美元跌至77,870美元，跌幅4.1%，加密市场多头清算约2.7亿美元，比特币期货未平仓合约较81,238美元峰值下降约4.5%。
沃什发表讲话前，Deribit约有64亿美元比特币期权于8月28日08:00 UTC到期，清算了大量合约。该到期包括约81,700份合约，其中看涨期权44,639份，看跌期权37,061份，看涨/看跌比率为0.83，最大持仓集中在75,000美元和80,000美元看涨期权行权价。
Bitget Wallet研究分析师拉齐·张表示，持仓显示出建设性而非狂热的信心。看涨期权 premiums 高于可比看跌期权，表明交易者为比特币上涨后的进一步收益支付溢价，而非大量购买下行保护。她指出，64亿美元名义价值不应被视为方向性押注，因为其中大部分反映对冲交易商账簿和价差头寸。行权价集中度对价格锚定和交易商对冲更为重要。随着合约到期，交易者应关注未平仓合约是否会回到更高行权价，以及看涨期权溢价是否在9月和12月合约中保持高位。“如果是，那将确认更持久的看涨信念；如果期限结构快速正常化，则这次走势主要是到期特定仓位。”