周四（当地时间）美国国债收益率与美元基本持稳，市场目光聚焦于美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔年会上的演讲。投资者期待这位通常言辞谨慎的美联储主席能就短期利率与通胀预期释放信号。瑞银表示，其基准情景仍是 incoming data 将确认通胀逐步缓和，这将允许美联储“在今年剩余时间内维持利率不变，待通胀进一步回落，为2027年上半年潜在的降息打开大门。”瑞银美洲首席投资官兼全球股票主管乌尔丽克·霍夫曼-布尔查迪表示。截至发稿，10年期美债收益率为4.68%，略高于周四收盘的4.67%；2年期美债收益率为4.24%，高于周四的4.23%。
加拿大方面，统计局数据显示，第二季度GDP年化增长3.3%，虽略低于市场预期的3.5%，但表现依然强劲。凯投宏观的经济学家阿里安·柯蒂斯指出，增长基础广泛，净贸易贡献最大，其次为家庭消费、企业投资和政府支出。不过，库存的大幅减少拖累了整体增长。但柯蒂斯也提醒注意两个风险：一是美国关税带来的新逆风，二是部分行业在世界杯临时提振效应消退后可能出现回落。
加拿大央行此前预测二季度增长2.5%，实际数据远超预期。然而，经济学家认为，这未必能推动央行在下周的货币政策会议上采取行动。加拿大帝国商业银行资本市场经济学家安德鲁·格兰瑟姆表示，美加贸易紧张局势急剧升级给经济前景蒙上阴影，且月度GDP数据显示7月经济活动有所放缓。他预计加拿大央行“短期内不会轻易行动”。Corpay首席市场策略师卡尔·沙莫塔也表示，加拿大央行下周可能会承认经济在美加经济紧张局势升级前的强势，但鉴于新的不确定性笼罩企业，这一数据意义有限。
值得注意的是，加拿大统计局数据修正后，此前所谓的技术性衰退已不复存在。2025年第四季度GDP下降1%，今年第一季度GDP从此前预估的收缩0.1%上修为年化增长0.3%，第二季度则加速至3.3%。此外，6月GDP环比增长0.3%，为连续第三个月增长，但7月初步数据显示GDP基本持平，暗示第三季度开局可能较为缓慢。
外汇市场上，加元本周成为G-10货币中最大输家，因美加贸易争端升级。Bannockburn Capital Markets的马克·钱德勒指出，加元本周下跌约0.65%，为G-10货币中最弱。澳元则表现最强，上涨约0.40%，受市场对今年再次加息的预期转变提振。
加拿大经济学家大卫·罗森伯格认为，美国总统特朗普通过行政命令将安大略湖更名为“美国湖”的举动，进一步加剧了美加紧张局势，这可能给美元带来更多下行压力。“白宫的幼稚行为是看空美元的另一理由，”罗森伯格表示，“即使储备货币也需要全球投资者的信心，而信心正在流失。”
欧洲市场方面，英国国债收益率进一步攀升，市场等待沃什于北京时间14:00（GMT）在杰克逊霍尔的讲话。RBC BlueBay资产管理公司的马克·道丁表示，鉴于沃什曾表示避免提供前瞻性指引，此次演讲可能不会过多谈及利率。Tradeweb数据显示，10年期英债收益率上涨3.2个基点至5.059%。
债券市场情绪方面，LBBW高级固定收益分析师埃尔马尔·福尔克尔认为，尽管美国财政部增加长期国债回购暂时压制了债券空头，但未来3至6个月，预期收益率上升的投资者仍可能占上风。“我们强烈怀疑美国财政部的干预能否永久阻止长期政府债券期限溢价的进一步上升，”他表示。要让期限溢价持续回落，需要美国财政政策向整顿方向作出可信转变。
加密货币市场方面，比特币重新站上80,000美元关口。XS.com的西蒙-彼得·马萨布尼表示，这对加密货币交易者而言是重要的心理水平。比特币近期上涨部分与“贬值交易”相关，即投资者因担忧传统货币购买力被削弱而增加对另类资产的配置。马萨布尼指出，一些投资者将美国财政部近期压低收益率的举措解读为美元可能贬值，这为比特币提供了动能。此外，加密货币监管前景的改善也增强了市场信心。