近期，XRP的衍生品市场活动显著升温，期货交易热度高涨，大型参与者似乎正在入场。然而，衍生品领域的卖压已达到今年最高水平，多空双方陷入激烈拉锯。
XRP卖压创年内新高
这一时间点尤为值得关注，尤其是币安净吃单量近期暴跌至-9600万美元——这是今年迄今最强劲的卖出冲击。
通常在这种市场状况下，交易者可能会选择观望，但这次情况或许有所不同。币安未平仓合约（OI）攀升约14.8%，表明新仓位仍在持续建立。作为背景，XRP近期已从近期低点强力反弹。
期货资金流仍由卖方主导
从推动资金流的活跃交易者来看，最新90天吃单量CVD读数显示明显的“卖方主导”态势。这意味着更多交易者主动卖出，而非等待买方主动买入。
这与币安净吃单量已显现的压力一致。因此，尽管XRP表面表现强势，期货市场仍偏空头。
巨鲸订单或已回归
XRP期货平均订单规模显示，在价格反弹期间出现了大规模巨鲸订单，这表明当前市场并非完全由小型参与者主导。
与此同时，期货成交量气泡图已进入升温乃至过热区间，明显显示多空双方参与度都在上升。但关键在于：吃单量资金流呈卖方主导。尽管XRP可能拥有更多资金和更高活跃度，但当前形态尚不构成看涨。
XRP后续走势如何？
一切归结于哪一方能坚持更久。买方仍有一定支撑，但衍生品卖方一直在强力反扑。如果这种情况持续，XRP可能更多时间处于盘整而非上涨。另一方面，空头头寸的持续增加对卖方而言也存在风险。如果XRP守住阵地并推动价格上涨，空头可能面临挤压风险。
总结
尽管未平仓合约与巨鲸活动同步上升，XRP衍生品卖压已触及年内新高。下一步走势取决于需求能否吸收期货抛售，抑或触发一轮空头挤压。