比特币近期向80,000美元关口的反弹，再次引发市场对其资产属性的讨论。贝莱德数字资产主管Robbie Mitchnick表示，比特币具备风险资产的一些特征，但从长期来看，其避险属性才是真正的核心叙事。
Mitchnick周三对CNBC表示，比特币的新奇性和波动性使其可能表现得像风险资产，投机和杠杆交易会强化这种关联。但他认为，比特币的基本风险和回报驱动因素，可能与股票和其他传统资产的方向相反。他说：“过去几周，避险叙事重新回到前台。我认为从长期来看，这是围绕比特币值得押注的叙事。”他补充说，贝莱德接触的大多数长期机构投资者都这样看待这一资产。
这与贝莱德将比特币视为投资组合分散器的整体观点一致。Mitchnick将其描述为“全球稀缺的去中心化新兴货币替代品”，并指出近期股市承压、固定收益市场波动，而比特币和黄金同时上涨，正是这一论点的体现。
贝莱德的IBIT是最大的现货比特币交易所交易基金，据The Block数据面板显示，其管理资产超过760亿美元。
这些评论发表之际，比特币已从6万美元出头的低点强劲反弹，本周早些时候一度突破81,000美元。Mitchnick表示，全球债务和赤字水平是投资者的一大担忧，而且这些担忧不会消失。“每当这些话题重新出现在头条新闻中，往往对比特币和黄金等资产有利，最近几周就是如此。”他补充道，担忧财政状况的投资者被比特币的储值功能所吸引，尤其是年轻群体，而他们父母一代可能更青睐黄金。
ETF需求回归，比特币测试阻力位
其他市场观察人士也认为，比特币这轮反弹的基础更加坚实。Kraken首席经济学家Thomas Perfumo指出，8月现货比特币ETF净流入约24亿美元，成为2026年以来最强劲的一个月，几乎抹去了年初至今一半的流出缺口。
Perfumo表示，由于Strategy自5月以来暂停买入，公司加ETF的30天总需求仍低于上一轮牛市水平，如果Strategy重返市场，比特币可能还有进一步上行空间。不过他提醒，价格发现和牛市常见的“狂热阶段”可能还有一段距离，货币政策不确定性、Clarity Act以及美国与伊朗冲突等因素都可能成为逆风。
Mitchnick则认为，Clarity Act对比特币的重要性不如对整个加密市场那样高，因为比特币已经获得了大部分所需的监管认可和明确性。该立法更多影响DeFi等领域。他补充说，市场参与者普遍将进一步的监管明确性视为潜在上行因素，而不是他们“押注”或纳入基准情形的东西。
80,000至83,000美元区域成为关键考验
比特币眼前的考验仍集中在80,000至83,000美元区域。LMAX Group市场策略师Joel Kruger表示，加密货币正在盘整，让超买读数降温，5月高点略低于83,000美元是下一个主要阻力位。他还注意到机构需求重新升温，以及现货比特币和以太坊ETF的资金流入，同时认为美元进一步走弱可能为比特币提供额外支撑，市场关注周五美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔的讲话。
Wintermute场外交易员Jasper De Maere同样认为80,000至81,000美元是值得关注的区间，比特币在81,200美元受阻后，若市场下行，75,000美元中段是第一个重要支撑区域。De Maere表示，比特币与纳斯达克的相关系数已降至0.3附近，接近多年低点，此前曾接近0.9。8月以来，比特币更多像黄金一样交易，“贬值交易”正在加速。
21Shares联合创始人Ophelia Snyder表示，比特币的上涨更直接地与债市发展相关，其盘整走势已超出最初的空头挤压，表明这不仅仅是被迫买入。她指出，美国财政部8月19日干预长端定价，加上股市疲软和收益率变动，凸显了去风险美国敞口的强劲需求。Snyder认为，比特币与债券市场的关系归根结底是“健全货币”，随着比特币进一步确立货币资产和货币政策对冲地位，这种关系预计会加强。
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