一根大阳线，千军万马来相见。一段沉寂之后，PerpDEX 的积分热潮即将开启第二阶段。随着 HYPE 生态持续升温，多个尚未发币的 PerpDEX 项目正在通过积分计划吸引用户，其中仍有不少值得上车的低竞争机会。
Variational：融资规模最大，积分即将截止
Variational 是仍在运行官方积分计划的项目里融资规模最大的一家。今年 5 月完成约 5000 万美元 A 轮融资，由 Dragonfly 领投，Bain Capital Crypto、Coinbase Ventures 等参投。此前 1030 万美元种子轮由 Bain Capital Crypto 与 Peak XV 共同领投，公开融资合计约 6030 万美元。Variational 走询价式衍生品路线，其 Omni 产品把机构级流动性能力包装成普通交易者可用的永续合约。
Omni 积分计划于 2025 年 12 月启动，先向早期用户追溯发放 300 万积分，团队计划将约 50% 代币分配给社区。积分按周结算，官方承诺最迟今年第三季度末结束积分分配，可视为 TGE 前最后观察阶段。目前场外单积分报价在 10 至 20 美元之间。对新用户而言，Variational 目前是能最快拿到结果的项目，但现阶段交互获取积分难度较高，需控制好成本。
Extended：积分上限临近，女巫打击严格
Extended 由前 Revolut 团队开发。2024 年完成 650 万美元融资，投资方包括 Tioga Capital、Semantic Ventures。今年 7 月又完成 1250 万美元战略轮融资，由 eToro 领投，Jump Crypto 与 Alber Blanc 参投，公开融资合计约 1900 万美元。
Extended 第一季积分从 2025 年 4 月运行，当前每周发放 60 万积分，总量不超过 7000 万。积分主要来自正常交易、向 Vault 提供流动性、邀请真实用户。需要特别注意无效交易判定，即「查女巫」。Extended 在 8 月削减了约 504 万异常积分，涉及跨账户对敲、自我推荐、女巫地址和多账户协同刷量。处理后累计积分约 6467 万，距离 7000 万上限仅剩约 533 万，按当前每周 60 万排放速度，留给新用户的空间相对有限。
RISEx：赛季刚启，积分获取相对容易
RISEx 是 RISE Chain 的核心永续合约产品，目前没有单独披露融资。RISE Chain 在 2025 年获得 Galaxy Ventures 400 万美元投资后，累计融资达 800 万美元，早期投资者还包括 Vitalik 和 Aave 创始人 Stani。
RISE Ignite 第一季从 2026 年 7 月 20 日开始计分，每周发放 20 万 RISE Points，活动最迟在 2027 年第二季度结束。RISEx 用户可获得该产品产生的全部 RISE 积分，覆盖交易者、流动性提供者和接入 Builder Code 的开发者。计分方式比单纯看成交量更复杂，系统会综合评估交易成熟度、手续费与滑点、负向价格偏移、挂单和吃单量、持仓规模与持有时间，权重不公开并按周调整。推荐人可额外获得被推荐人积分的 10%。RISEx 优势是赛季刚启动一个多月，获取积分相对容易，深度也较友好。
Lighter & Robinhood Wallet：2倍积分机会
Lighter 公开融资约 8900 万美元，最新一轮 6800 万美元由 Founders Fund 与 Ribbit Capital 共同领投，Robinhood 参投。Lighter 和 Robinhood 为社区划出 1100 万枚 LIT。符合地区要求的用户通过 Robinhood Wallet 交易永续合约可获得 2 倍 Lighter 积分；在 Robinhood Chain 上直接使用 Lighter 网页端交易则按 1 倍计算，积分依活动条款兑换对应 LIT 份额。
Entropy：积分字段已现，手续费补贴带来套利机会
Entropy 是 Hyperliquid 上的 HIP-3 部署者，主攻 RWA 与 pre-IPO 永续合约。项目完成 1400 万美元种子轮融资，由 Ribbit Capital 领投，团队成员来自 Citadel Securities、Optiver、Polymarket 与 Millennium。
Entropy 尚未正式公布积分计划，但积分相关字段已出现在产品后端。实时接口返回值显示，用户等级配置中存在 pointsMultiplier 字段，还包含推荐返佣比例及 referrals-boosted-launch 奖励政策版本。
Entropy 上线初期只有两个市场，参与者和竞争强度都处于低位。相同标的可在 TradeXYZ 与 Entropy 之间建立对冲，降低单边价格风险，同时留下早期成交记录。交易员 @yourQuantGuy 认为，Entropy 当前最直接机会来自手续费补贴。其自营市场处于 Hyperliquid Growth Mode，吃单费率仅 0.008%。使用 Tier 4 邀请码时，推荐方可将返佣全部返还给交易者，实际效果接近零手续费，为跨平台价差和资金费率套利提供更低试错成本。
Arcus：Robinhood Chain 上的 PerpDEX
Arcus 是 Robinhood Chain 上的 PerpDEX，由 dYdX Labs 与 Robinhood 合作开发，Robinhood Crypto 为战略投资者。当前没有正式积分计划，但 dYdX Foundation CEO Charles 在推文中暗示未来若有 Arcus 代币，将为 dYdX 社区预留一部分。
其他可参与项目
Trasia
Trasia 是 Multicoin 领投的 HIP-3 交易所，聚焦亚洲资产，目前已上线邀请计划。
GTE
GTE 正在开发覆盖永续合约、现货与 Agent API 的全链订单簿交易平台。公开融资约 2500 万美元，最新 1500 万美元 A 轮由 Paradigm 独家领投，此前三轮融资合计约 1000 万美元。目前 GTE 只开放候补名单，用户可通过注册、预留用户名、关注官方渠道和邀请有效用户提高候补积分。
Perpl
Perpl 是 Monad 上永续合约交易平台，完成 925 万美元融资，由 Dragonfly Capital 领投，Ergonia、Mirana、HashKey、L1D、CMS 与 Breed 等参投。Perpl 已在 Monad 主网上线，当前同时发放 Perpl Points 与 mPoints。团队近期每周发放 5 万 Perpl Points 和 5 万 mPoints，并宣布 mPoints 奖励额度已解锁至 100 万美元。
HelloTrade
HelloTrade 由参与 BlackRock IBIT、ETHA 与 BUIDL 的前数字资产团队成员创立。2025 年完成 460 万美元种子轮融资，由 Dragonfly Capital 领投，Mirana Ventures 参投。产品处于 Alpha 阶段，用户可申请 early access。