贝莱德数字资产全球主管罗比·米奇尼克（Robbie Mitchnick）近日表示，美国联邦债务持续攀升与财政赤字问题，正在为比特币的长期投资价值提供支撑。美国财政部数据显示，截至8月18日，美国联邦政府未偿债务总额已突破40.05万亿美元，再次引发投资者对政府借贷扩张的担忧，并推动资金流向比特币和黄金等稀缺资产。
米奇尼克在8月26日的一次采访中指出，债务和赤字水平正在成为市场关注的核心风险。他认为，担忧法定货币购买力下降的投资者，可能会通过增持稀缺资产来对冲风险。他表示：“债务和赤字水平是市场的一大担忧。”并补充说，对这些风险的重新关注，可能有利于“比特币和黄金这类资产”。
他强调，财政可持续性对比特币估值的影响，超过尚未落地的加密市场监管立法。不过，他的观点更偏向一种投资逻辑，而非证明联邦借贷行为直接引发了比特币近期上涨。事实上，比特币在上周创下自2023年以来最强的三日涨幅，从6万美元区间一度冲高至近8万美元，随后回落。反弹后比特币仍低于8万美元，此轮上涨还受到ETF资金流入、空头回补、美元走弱以及美债市场变化等因素的共同推动。
值得关注的是，美国联邦债务在突破39万亿美元后，不到五个月便跨过40万亿美元大关。其中，公众持有的债务约为32.3万亿美元，政府内部持有约7.8万亿美元。美国联邦债务自2017年以来已增长超过一倍，当时约为19.95万亿美元。美国国会预算办公室预计，2026财年联邦赤字将达到1.9万亿美元。根据现行法律，年度赤字到2036年可能扩大至3.1万亿美元，相当于国内生产总值的6.7%。此外，2025财年美国政府净利息支出已高达约9700亿美元，利率高企使得现有债务再融资成本增加，可能进一步推高未来借款需求。
这些数据支持了米奇尼克对财政可持续性的关注，但并不能保证货币贬值或比特币价格必然上涨。财政政策、经济增长、通胀水平以及美债需求等因素，最终都会影响实际结果。贝莱德此前曾将比特币描述为一种稀缺、去中心化的货币替代品，其回报驱动因素与股票和债券有所不同。米奇尼克将比特币称为“数字黄金”，同时将以太坊视为偏向科技类投资。
不过，比特币与传统市场的关系仍不稳定，且其波动性远高于黄金。即使政府债务继续上升，财政对冲资产也可能在短期内出现回调，这使得该投资逻辑更适用于长期资产配置，而非短期价格预测。
关于尚未通过的《CLARITY法案》，米奇尼克表示，该法案可能为整个加密市场带来额外上行空间，但投资者并未将法案通过视为基本预期。他说：“市场整体以及生态系统的许多参与者，将监管明确视为进一步的上行可能，但未必会押注于此。”
比特币在美国的监管地位相对明确。美国证券交易委员会已于2024年1月批准了现货比特币交易所交易基金，而商品期货交易委员会也长期将比特币视为大宗商品。市场结构立法可能会对去中心化金融、交易平台以及监管分类仍存争议的代币产生更大影响。对于比特币而言，米奇尼克认为财政政策的重要性高于加密立法。接下来，市场的关注点将集中在联邦赤字数据、美债发行计划、长期债券收益率、ETF资金流向以及比特币在压力环境下的表现。