加密货币交易所MEXC首席执行官Vugar Usi近日在接受FinanceMagnates.com采访时，对零售用户使用高达500倍杠杆的必要性提出质疑。此番表态之际，该交易所正加速向外汇、大宗商品及美股领域扩张，将衍生品、代币化证券与真实股票整合于同一个稳定币资金账户中。
据FM Intelligence最新报告显示，MEXC在部分股票期货上宣传最高200倍杠杆，贵金属永续合约杠杆甚至高达1000倍。然而，其公开页面并未明确哪些司法管辖区的用户可以访问最高杠杆设置。这一信息缺口至关重要，因为不同产品即使共享同一交易界面和资金货币，其清算规则、所有权权利及监管保护也存在显著差异。
Vugar Usi坦言，加密货币行业尚未就零售杠杆的通用标准达成共识。针对外汇和黄金产品中出现的500倍杠杆，他向FM Intelligence表示：“我很难为这个数字构建一个零售用户的使用场景。”他同时指出，MEXC于2025年8月推出的美股期货设有5倍上限，与欧洲监管机构针对个股差价合约（CFD）实施的限制一致。
不过该上限后来发生了调整。7月30日的MEXC公告显示，与SanDisk、美光及SpaceX挂钩的期货最高杠杆调整为200倍，且随着所选杠杆上升，持仓限额相应下降。4月的一份报告还曾宣传股票期货最高100倍杠杆、金属永续合约最高1000倍杠杆，并附有竞赛、奖励及零手续费活动。
MEXC此前报告称，SpaceX期货交易量达到71亿USDT，显示出股票挂钩衍生品快速产生交易额的能力。不过该数据为自行报告，未经独立审计。欧洲证券和市场管理局（ESMA）2月表示，符合差价合约定义的永续期货可能受到国家产品干预措施的约束，这些措施包括杠杆上限、保证金平仓要求及负余额保护。
同一账户，不同权益
目前MEXC提供三种股票敞口途径：基于标的股票的杠杆价格合约——期货；不赋予持有者对标的股票合法所有权的代币化证券；以及通过经纪和托管链下单的真实美股——RealStocks。8月14日的FAQ中提到了VistaMX Markets Limited、Atomic Vaults Securities、Clear Street及RQD等中介机构。这些股票存放于机构综合账户中，MEXC表示证券投资者保护公司（SIPC）的保障适用于符合条件的综合账户层面，而非每个终端用户单独享有。
加密交易所加码经纪业务
MEXC是众多围绕稳定币资金账户构建股票产品的加密交易平台之一。6月，币安通过Nest Trading和Alpaca接入超过7000只美股；8月，Gate推出10000只股票和ETF；Bitget与Bybit则通过MetaTrader 5提供部分传统金融产品，广告杠杆最高达500倍。
完整的FM Intelligence专访探讨了MEXC零手续费标签背后的产品结构、许可范围及成本。其RealStocks FAQ显示，目前尚不支持向其他经纪商转移持仓及股息再投资，美国股息的默认预扣税率仍为30%。