Maelstrom首席信息官Arthur Hayes近日表示，在全球持续印钞的推动下，比特币（BTC）可能升至25万美元，但无需经历2008年式的重大金融危机。不过他也提醒，比特币在上涨途中仍可能遭遇75%的回撤。
在周二与Anthony Pompliano的播客对话中，Hayes指出，政策制定者将维持流动性宽松，避免因AI资本开支热潮而引发类似2008年的信贷危机。他说：“我们不会看到2008年规模的信贷事件，只会继续印钞、印钞再印钞，然后你抬头一看，比特币已在25万美元。”他强调，这轮上涨是流动性故事，而非采用率驱动。
Hayes认为，美联储、美国财政部、日本、中国和欧洲都在以各自方式放松政策，以避免协调一致的全球信贷事件。政策制定者会尽早且频繁地印钞，而不是让企业倒闭，尤其是考虑到他们对AI基础设施建设的支持。
在资产配置方面，Hayes表示其比特币敞口是黄金的10倍。他的公开股票头寸集中在金矿股上，认为这些股票相对便宜，是印钞周期的强有力押注。他还持有埃克森美孚（XOM），称能源在全球股票基准中的权重严重不足。
Hayes对风险直言不讳：“比特币可能下跌75%，你永远不知道。”他建议投资者覆盖资金可能流入的每个渠道，并补充说：“没有任何资产可以百分之百做多。”他将比特币近期表现不佳归因于边际资金流向了AI，大量与AI相关的债务发行挤占了比特币和政府债券市场。
Hayes指出，比特币12.5万美元的历史高点仅为上一轮周期峰值的两倍，从历史标准看并不亮眼。他预计随着流动性被用于滚动AI债务，以及市场对AI领域回报产生质疑，资金流向将发生逆转。
关于长端收益率，Hayes表示问题尚未解决。30年期美债收益率每次尝试后都回到4.70%附近。他认为5%是政策制定者无法接受的水平，市场应提前对此定价。他还提到，财政部长Scott Bessent因只提出财政问题而未解决而受到批评，这可能使财政部更容易为进一步行动辩护。
截至发稿，比特币交易价格约为78,603美元，过去24小时下跌近0.8%。Stocktwits上的散户情绪仍为“极度看涨”，讨论热度处于“极高”水平。