比特币在8月25日触及三个月高点81,200美元，延续涨势，美国财政部干预债券市场引发的贬值交易重新点燃了通胀担忧。此轮上涨的推动力来自财政部将债券回购规模从40亿美元翻倍至80亿美元的计划，旨在将30年期国债收益率压低至5%以下。然而，收益率不降反升，促使财政部长斯科特·贝森特建议动用1万亿美元通用账户（TGA）加速回购。动用TGA通常会增加广义货币供应量并改善流动性，但分析师对此干预提出了批评。
传奇投资者斯坦利·德鲁肯米勒猛烈抨击贝森特，认为债券市场应自由决定收益率。彼得·希夫警告称，该计划是大规模量化宽松和失控通胀的 recipe，并问道“有黄金吗？”
确实，黄金在这一消息公布后攀升至三个月高点4,600美元，比特币也随之跟涨。截至发稿时，比特币小幅回落至80,200美元，但仍未突破50周均线81,800美元。据Galaxy Research称，重新站稳该水平将标志着熊市的结束。
Fundstrat的汤姆·李认为财政部的1万亿美元计划对加密货币是净利好，称其有利于股票、加密货币、黄金和房地产等长久期资产。贬值交易的回归还引发了美国现货比特币ETF的强劲需求，上周净流入近20亿美元，8月24日（周一）新增3.375亿美元。CryptoQuant数据显示，比特币总需求自去年11月以来首次转为正值，而供应盈利交叉信号上一次出现是在2023年，随后迎来了2024-2025年的牛市。
从历史数据看，该指标触发后，比特币在未来6-12个月内录得22%-50%的涨幅。然而，比特币必须应对本周的宏观风险，包括周三的PCE通胀数据和英伟达财报。此外，美联储主席凯文·沃什周五在杰克逊霍尔会议上的演讲可能引发波动。总体而言，如果贬值交易得以维持，且比特币果断收复50周均线（82,000美元），市场可能正式进入新一轮牛市的初期阶段。